Moneyness

De Viquipèdia
Dreceres ràpides: navegació, cerca

En finances, Moneyness és la mesura del grau al qual un derivat financer és probable que tingui valor positiu en el moment del venciment. Aquest grau pot ser mesurat en percentatge de probablitat, o en desviacions estàndard

Valor intrínsec i Valor temporal[modifica | modifica el codi]

El valor intrínsec d'una opció és el valor que té si s'exercís ara mateix. Per tant, si l'actual spot price (preu del subjacent) està per sobre de l'strike price (preu d'exercici), una opció call té valor intrínsec postiu, mentre que un opció put té valor intrínsec zero.

El valor temporal d'una opció és la prima de l'opció menys el seu valor intrínsec. Dóna valor a la incertesa en la forma de l'esperança de l'inversor. També es pot considerar com el valor marginal de no exercir immediatament l'opció; en el cas d'una opció europea hom no pot escollir quan vol exercir l'opció, de manera que el valor temporal pot ser negatiu, mentre que un opció americana pot ser positiu encara que l'opció estigui out-of-money.

ITM: In-the-money[modifica | modifica el codi]

Una opció està in-the-money si té valor intrínsec: en una call-option (dret a comprar), si el seu strike price és inferior del preu al que cotitza el subjacent en els mercats financers.

ATM: At-the-money[modifica | modifica el codi]

Una opció està at-the-money si el seu strike price és exactament igual que el preu al que cotitza el subjacent en els mercats financers

OTM: Out-of-the-money[modifica | modifica el codi]

Una opció està out-the-money si no té valor intrínsec: en una opció call (dret a comprar), si preu spot -preu al que cotitza l'actiu subjacent- ha caigut per dessota del preu strike. En una opció put és just a la inversa, quan el preu spot s'ha enfilat per sobre del preu strike. La locució deep out of the money s'empra quan el venciment està proper i el gap entre l'strike i l'spot del subjacent és tant gran que és pràcticament impossible que l'opció torni a estar in-the-money abans d'expirar. Per tant, una opció out-of-the-money només té valor temporal.

Bibliografia[modifica | modifica el codi]