Rendiment dels actius

De Viquipèdia
Dreceres ràpides: navegació, cerca

La ROA (acrònim de l'anglès: Return On Assets: retorn de l'actiu) o rendibilitat econòmica de l'empresa és una ràtio financera que mesura el rendiment dels actius, és a dir, el rendiment de les inversions totals de l'empresa. La ROA és el quocient del BAII (beneficis abans d'interessos i impostos) entre l'actiu:

\mathrm{ROA}=\frac{\mbox{BAII}}{\mbox{Actiu}}

Interpretació[modifica | modifica el codi]

Se sol interpretar aquesta ràtio com el rendiment obtingut per l'empresa per cada unitat monetària invertida en la seva activitat. Introduint les vendes a l'expressió anterior, permet descompondre la fórmula i fer-ne una interpretació més àmplia.

 ROA=\frac{BAII}{Actiu} x \frac{Vendes}{Vendes} \Rightarrow ROA=\frac{BAII}{Vendes} x \frac{Vendes}{Actiu}

El primer component, \frac{BAII}{Vendes}, s'anomena marge econòmic i indica els beneficis obtinguts per unitat venuda.
El segon component, \frac{Vendes}{Actiu} és la rotació (financera) i es pot interpretar com les unitats monetàries de vendes que es poden obtenir per cada unitat monetària invertida.

Així doncs, a partir d'aquesta descomposició es pot determinar on cal influir per millorar la rendibilitat econòmica de l'empresa. Si s'augmenta el numerador o disminueix el denominador s'incrementa el marge econòmic. Es pot aconseguir augmentant els preus de venda mantenint constants els costos unitaris, o bé disminuint els costos unitaris mantenint constant els preus de venda; o bé incrementant la rotació financera que se sol variar augmentant les vendes amb la mateixa estructura econòmica (actiu), o bé mantenint el nivell de vendes amb menys actiu (reduint existències, saldos a clients...)

Exemple[modifica | modifica el codi]

  • L'empresa A té unes vendes de 8.500 €, benefici abans d'interessos i impostos de 2.000€, i actiu 30.000€

Fent els càlculs anteriors obtenim que el marge d'aquesta empresa és de 0,235, això ens indica que per cada 100€ de vendes que genera l'empres A obté 23,5€ de benefici (BAII). La rotació és de 0,28, indica que per cada 100€ invertits a l'actiu generen 28€ de vendes. Finalment la rendibilitat econòmica de 0,067 indica que de cada 100€ invertits s'obtenen 8,6€ de rendiment (BAII).

Vegeu també[modifica | modifica el codi]

Bibliografia[modifica | modifica el codi]

  • «Return on Assets». Investopedia. [Consulta: 10 febrer 2010]. (anglès)
  • Elvira, Oscar. Confección de Análisis de Balances. Ediciones Gestión 2000, 2001. ISBN 84-8088-698-6.  (castellà)