Anàlisi fonamental

L'anàlisi fonamental és una tècnica que permet conèixer el bon o mal funcionament d'una empresa o l'economia en general. Es realitza principalment sobre les empreses que cotitzen a la borsa: els inversors l'utilitzen, juntament amb l'anàlisi tècnica, per determinar si la compra d'accions d'una determinada empresa és una bona inversió. També es pot fer sobre bons i derivats.

Entre d'altres, cobreix els següents aspectes:

• Creixement dels ingressos
• Benefici que té l'empresa
• Posició respecte de les empreses de la competència
• Capacitat que té l'empresa de pagar els deutes
• Etc.

Ràtios

Indiquen de manera simplificada la situació de l'empresa en un àmbit determinat: capacitat de pagar els deutes, dividends que paga als inversors, etc.

• PBR (Price to Book Ratio)
• PCF (Preu - Cash Flow)
• PEG (PER To Growth)
• PER (Price Earnings Ratio)
• PSR
• PVT
• BPA
• CFA (Cash Flow per Acció)
• DPA
• VPA

Crítiques

Hi ha dos grups que critiquen l'ús de l'anàlisi fonamental:

• Seguidors de l'anàlisi tècnica: a l'hora d'invertir es basen exclusivament en el preu d'una acció i el volum de contractes que es fan sobre ella. Empren programes informàtics especials, gràfics i altres eines per determinar els moments òptims de compra i venda així com la tendència d'un determinat valor. Per ells, el preu d'una acció és més important que el conjunt dels factors fonamentals de l'empresa.

• Seguidors de la hipòtesi de l'eficiència dels mercats: normalment discrepen tant de l'anàlisi fonamental com també de la tècnica. Aquesta hipòtesi diu que el preu dels actius negociats als mercats financers reflecteix tota la informació coneguda pels membres del mercat i totes les creences dels inversors sobre el futur. Això implica que és impossible aconseguir superar els resultats del mercat de forma consistent, excepte a través de la sort o de la informació privilegiada. El flux de notícies que determinarà el preu de les accions és aleatori i no és possible conèixer-lo anticipadament.