Esquema Ponzi

De Viquipèdia
Salta a: navegació, cerca
Foto de 1920 de Carlo Ponzi quan encara treballava en negocis a la seva oficina de Boston

L'esquema Ponzi és una operació fraudulenta d'inversió econòmica en la qual l'operador, individu o organització, paga interessos als inversors amb els seus propis diners invertits o dels diners de nous inversors en lloc de fer-ho amb el benefici obtingut per l'operador. Els operadors dels esquemes Ponzi generalment atrauen nous inversors en oferir un major rendiment que les altres inversions, en forma de beneficis a curt termini que són o bé anormalment alts o inconsistents.

Els esquemes de Ponzi sovint comencen com a negocis legítims, fins que el negoci no aconsegueix assolir els rendiments esperats. El negoci es converteix en un esquema Ponzi si continua en condicions fraudulentes. Qualsevol que sigui la situació inicial, la perpetuació de l'alta rendibilitat requereix un flux creixent de diners de nous inversors per mantenir l'esquema.[1]

L'esquema rep el nom per Charles Ponzi,[2] qui es va fer famós per l'ús de la tècnica en 1920.[3] La idea, present a novel·les (per exemple, la novel·la de Charles Dickens Martin Chuzzlewit de 1844 i Little Dorrit de 1857 mostren cadascuna un esquema similar),[4] va ser realment dut a terme en la vida real per Ponzi qui amb la seva operació va obtenir tants diners que va ser el primer a donar-se a conèixer als Estats Units. L'esquema original de Ponzi es va basar en l'arbitratge de segells de resposta internacional per als segells postals; tanmateix, aviat va desviar diners dels inversors per realitzar pagaments als inversors anteriors i a ell mateix.[1]

Característiques[modifica | modifica el codi]

Cèl·lula Estafa

En general, es prometen rendiments extraordinaris en la inversió original[5] i l'ús de construccions verbals vagues tals com "cobertura de comerç de futurs", "programes d'inversió d'alt rendiment", o "inversions a l'estranger". El promotor ven accions als inversors mitjançant l'aprofitament d'una falta de competència o coneixement dels inversors, o afirmant la propietat d'una estratègia d'inversió que s'ha de mantenir en secret per assegurar un avantatge competitiu.

Els esquemes de Ponzi de vegades comencen operacions com a vehicles d'inversió legítims, com fons d'inversió lliure. Per exemple, un fons d'inversió lliure pot degenerar en un esquema Ponzi si perd diners inesperadament (o simplement no aconsegueix guanyar legítimament els retorns promesos i/o esperats) i si els promotors, en lloc d'admetre el seu fracàs de complir amb les expectatives, fabriquen falsos retorns i (si cal) produeixen informes d'auditoria fraudulents.

Una àmplia varietat de vehicles d'inversió o estratègies, normalment legítims, s'han convertit en la base dels esquemes de Ponzi. Per exemple, Allen Stanford usava dipòsits o certificats bancaris per defraudar desenes de milers de persones. Els certificats de dipòsit són generalment instruments de baix risc i assegurats, però els CDs de Stanford eren fraudulents.[6]

Inicialment, el promotor pagarà una alta rendibilitat per a atraure més inversors, i per atraure els inversors actuals a posar més diners. D'altres inversors comencen a participar, donant lloc a un efecte de cascada. El "retorn" als inversors inicials es paga a càrrec de les inversions dels nous operadors, i no dels guanys.

Sovint, l'alta rendibilitat anima als inversors a deixar els seus diners en l'esquema, amb el resultat que el promotor no ha de pagar gaire als inversors; ell simplement ha d'enviar informes mostrant tot el que han guanyat. Això manté l'engany que l'esquema és una inversió amb alta rendibilitat.

Els promotors també tracten de minimitzar les sortides oferint nous plans als inversors, sovint on els diners estan congelats per un període més llarg, a canvi d'una major rendibilitat. El promotor veu nous fluxos d'efectiu, ja que als inversors se'ls diu que no poden transferir els diners des del primer pla cap al segon. Si uns pocs inversors volen retirar els seus diners d'acord amb els termes permesos, les seves sol·licituds es processen en general amb promptitud, el que dóna la il·lusió a tots els altres inversors que el fons és solvent.

Desenredant un esquema Ponzi[modifica | modifica el codi]

Quan un esquema Ponzi no és detingut per les autoritats, tard o d'hora cau a trossos per una de les següents raons:[1]

  1. El promotor s'esvaeix, emportant-se tots els diners restants de la inversió (que exclou els pagaments ja fets als inversors).
  2. Des que l'esquema requereix un flux continu d'inversions per finançar una major rendibilitat, una vegada que la inversió es desaccelera, l'esquema s'esfondra quan el promotor comença a tenir problemes per pagar els beneficis promesos (quan els rendiments són més alts, més gran és el risc que l'esquema Ponzi es col·lapsi). Aquesta crisi de liquiditat sovint desencadena pànics, a mesura que més gent comença a preguntar pels seus diners, similar a un Pànic bancari.
  3. Forces del mercat extern, com una forta disminució de l'economia (per exemple, l'escàndol inversor de Madoff durant la caiguda del mercat de 2008), que provoquen que molts inversors retiressin tot o part dels seus fons.

Exemples notables de l'esquema[modifica | modifica el codi]

L'esquema epònim va ser orquestrat per Carlo Ponzi, qui en 1920 va passar de l'anonimat a ser un notable milionari de Boston en sis mesos valent-se d'aquesta trama. Se suposava que els ingressos provenien de l'intercanvi de segells de resposta internacional. El prometia tornar el 50% d'interès en inversions de 45 dies o duplica els teus diners en 90 dies. Al voltant de 40.000 persones van invertir prop de 15 milions de dòlars en total; al final, només un terç d'aquests diners els va ser tornat. A més de la trama Ponzi hi ha hagut altres trames històriques similars:

  • Abans que Ponzi, en 1899 William "520 Per cent" Miller va obrir la seva empresa com a "Unió Franklin" a Brooklyn, Nova York. Miller prometia el 10% d'interès setmanal i va treure profit de les principals característiques dels plans Ponzi tals com la reinversió dels beneficis dels clients. Va estafar als compradors en prop d'1 milió de dòlars i va ser sentenciat a 10 anys de presó. Després de ser perdonat, va obrir una tenda a Long Island. Durant la recerca Ponzi, Miller va ser entrevistat pel Boston Post per comparar el seu esquema amb el de Ponzi; l'entrevistador les va trobar notablement similars, però la de Ponzi es va tornar més famosa per guanyar set vegades més diners.[7]
  • A Espanya, el primer frau piramidal del qual es té notícia s'atribueix a Baldomera Larra Wetoret filla de l'escriptor espanyol Mariano José de Larra, cap als anys setanta del segle XIX va iniciar les seves operacions prometent a qui li deixava una unça d'or que en un mes la retornaria duplicada. Operava a la vista de tots pagant un 30% mensual, amb els diners que li donaven els nous impositors. Es va dir que va arribar a recaptar 22 milions de rals i el reconegut escriptor Juan Eduardo Zúñiga xifra els afectats en 5.000. La seva fama va transcendir fronteres com ho demostren periòdics de llavors com Le Figaro de París i L'Independance Belge de Brussel·les. La fallida va sobrevenir al desembre de 1876 quan ella va desaparèixer, amb tots els diners que va poder, encara que dos anys més tard va ser detinguda a França i va ser condemnada a sis anys de presó el 26 de maig de 1879.[8]
  • Entre 1970 i 1984 en Portugal, una dona coneguda com a Dona Branca va mantenir un esquema que pagava el 10% mensual d'interès. En 1988 va ser sentenciada a 10 anys de presó. Ella sempre va declarar que només tractava d'ajudar als pobres, però en el seu intent es va demostrar que ella havia rebut l'equivalent a 85 milions d'euros.[9][10]
  • Al gener de 1984 Adriaan Nieuwoudt va iniciar un esquema amb un aparent producte a Sud-àfrica. Als subscriptors del pla se'ls enviava un “activador”, usat per conrear en llet una substància, que al seu torn era retornada a la Kubus Kwekery amb un 30% de benefici sobre els diners pagats per l'activador. El Tribunal Suprem del Cap va determinar que l'esquema Kubus era una loteria il·legal.[11]
  • Al Perú durant la dècada dels vuitanta, una financera informal denominada "Centre Llatinoamericà d'Assessoria Empresarial" (CLAE) dirigida per Carlos Manrique Carreño pagava entre 80 i 100% anuals als seus estalviadors, arribant a manejar fins a 360 milions de dòlars provinents d'unes 160 mil persones. En 1993 CLAE és intervinguda i posteriorment dissolta per no poder acreditar les seves suposades inversions, ni mostrar llibres comptables. Manrique va fugir als Estats Units on fou capturat i extradit al Perú, on va ser empresonat fins a 2001.[12]
  • Mil sis-cents inversors en la companyia Diamond Mortgage i A.J. Obie, dues empreses amb els mateixos administradors, van perdre aproximadament 50 milions de dòlars en el que la cort d'apel·lacions de Michigan va descriure com "L'esquema ‘Ponzi’ més gran reportat en la història de l'estat."[13][14]
  • Des de 2003 s'ha estès per gran part d'Europa (primer a Àustria, Suïssa i França; més recentment a Romania, Irlanda, Polònia i Espanya) un "club de compra" anomenat "Lyoness", que promet beneficis immediats per comprar en les empreses associades, i grans beneficis a llarg termini amb una inversió prèvia. Encara que l'empresa ha rebut denúncies que li atribueixen l'ús de l'esquema Ponzi com a mitjà d'estafa, això mai ha pogut ser provat, ja que la principal aportació de beneficis ve de les compres dels afiliats de consum, i no de la inversió dels afiliats de negoci. Una denúncia per publicitat enganyosa a Àustria, al març de 2012, es va resoldre a favor dels denunciants, encara que va ser recorreguda per Lyoness.[15]
  • D.M.G. Grupo Holding S.A. va ser una empresa colombiana que va estafar gran quantitat de persones sota aquest esquema.
  • Al març de 2012, Allen Stanford va ser declarat culpable per un tribunal de Houston, Texas, de defraudar 30.000 inversors a través del seu Stanford International Bank, amb seu a Antigua, per valor de set mil milions de dòlars.[16]
  • Publifast a l'Equador més de 500 persones denuncien haver estat estafades per Publifast, una empresa de publicitat per Internet. Els clients pagaven perquè les seves marques fossin promocionades a través de les xarxes socials.

Referències[modifica | modifica el codi]

  1. 1,0 1,1 1,2 «Ponzi Schemes – Frequently Asked Questions». U.S Securities and Exchange Commission. U.S Securities and Exchange Commission. [Consulta: 23 juny 2012].
  2. «Ponzi Schemes». US Social Security Administration. [Consulta: 24 desembre 2008].
  3. Peck, Sarah. Investment Ethics. John Wiley and Sons, 2010, p. 5. ISBN 978-0-470-43453-6. 
  4. Markopolos, Harry; Casey, Frank. No One Would Listen: A True Financial Thriller. John Wiley and Sons, 2010, p. 50. ISBN 978-0-470-55373-2. 
  5. «What is a Ponzi scheme?». Mijiki. Mijiki.com. [Consulta: 23 juny 2012].
  6. Kurdas, Chidem. Political Sticky Wicket: The Untouchable Ponzi Scheme of Allen Stanford, 2012. 
  7. Zuckoff, Mitchell. Ponzi's Scheme: The True Story of a Financial Legend. Random House: New York, 2005. (ISBN 1-4000-6039-7)
  8. Baldomera Larra creadora del fraude piramidal en los años setenta del siglo XIX
  9. Visão, Apanhados pelos selos, 18 de maig 2006
  10. CanalSurWeb, Banqueros del pueblo, 12 de maig 2006
  11. Legal City, Scams and other money-making schemes.
  12. Estafas Piramidales - Lecciones aprendidas
  13. People v. Greenberg,"176 Mich App 296, 299; 439 NW2nd 336(1989) cited in U.S. Supreme Court, 05-1342, Watters vs Wachovia Bank, page 6. At [1] American Bar Association site ABAnet.com, Retrieved 29 d'agost, 2007
  14. [2] Keyfetz, Lisa, "The home ownership and equity protection act of 1994: extending liability for predatory subprime loans to secondary mortgage market participants." Loyola Consumer Law Review, Vol 18:2, pages 165-166
  15. Información de la sentencia contra Lyoness por publicidad engañosa en Austria
  16. «Allen Stanford found guilty in $7bn Ponzi scheme» BBC (anglès)

Vegeu també[modifica | modifica el codi]

Lectures[modifica | modifica el codi]

  • Frankel, Tamar. The Ponzi Scheme Puzzle: A History and Analysis of Con Artists and Victims. USA: Oxford University Press, 2012. ISBN 0199926611. 
  • Dunn, Donald. Ponzi: The Incredible True Story of the King of Financial Cons (Library of Larceny) (Paperback). New York: Broadway, 2004. ISBN 0-7679-1499-6. 
  • Zuckoff, Mitchell. Ponzi’s Scheme: The True Story of a Financial Legend. New York: Random House, 2005. ISBN 1-4000-6039-7. 
  • Leila Schneps i Coralie Colmez, Math on trial. How numbers get used and abused in the courtroom, Basic Books, 2013. ISBN 978-0-465-03292-1. (Eighth chapter: "Math error number 8: underestimation. The case of Charles Ponzi: American dream, American scheme").
  • "The Mathematics of Ponzi schemes", Artzrouni, April 2009

Enllaços externs[modifica | modifica el codi]

A Wikimedia Commons hi ha contingut multimèdia relatiu a: Esquema Ponzi