Preu brut d'un bo
El preu brut d'un bo o preu complet (en anglès: Dirty price, Full price o All in price) és el preu de mercat d'un bo que, a diferència del preu ex-cupó d'un bo, inclou el cupó corregut. Generalment s'expressa com a valor de 100 a la par.
Els bons, així com d'altres instruments financers de renda fixa, paguen cupons als tenedors dels bons -bonistes- en uns terminis regulars per compensar-los el valor temporal del diner. Un cop efectuat un pagament d'un bo en la data determinada, comença a transcórrer el temps, generalment semi-anualment, durant el qual el següent cupó es va meritant, fins que arribat novament el termini es fa efectiu el següent cupó. En aquest termini, generalment 6 mesos, el preu brut del bo va incorporant, dia rere dia, la part del cupó meritat, que és el que es coneix com a cupó corregut, provocant que si es representa gràficament el preu d'un bo, aquest tingui forma de serra.[1] Per contra, si es resta del preu de cotització d'un bo el cupó corregut, s'obté el preu ex-cupó.[2] La valoració del cupó corregut es fa basant-se en l'any comercial, la rendibilitat a nominal del cupó, i el nombre de dies que manquen perquè es faci efectiu el següent pagament.[3] Els preus de cotització dels bons en el mercats són preus ex-cupó
Exemple[modifica]
Un bo corporatiu té una rendibilitat a nominal de cupó del 7,2%, que és abonat trimestralment (4 cops l'any), els dies 15 de gener, abril, juliol i octubre. Té un nominal de 1000 € i el preu corrent de mercat és 985,50 €, essent avui 25 de gener. Utilitza l'any comercial 30/360. En aquest cas, l'anterior pagament de cupó fou el 15 de gener, de manera que el cupó corregut acumula interessos de 10 dies, tq. [1.000 € x 0.072 x (10 dies/360 dies)] = 2 €. Com que el preu brut s'expressa com a valor de 100 a la par, aquest serà de 98.55, dels quals si s'extreuen el 2 € del cupó corregut, s'obtindrà el preu ex-cupó de cotització, 98.35.
| Term | Value |
|---|---|
| Par value | 1.000'00 |
| Full market value | 985'50 € |
| Dirty price | 98'55 |
| Accrued interest | 2'00 € |
| Flat market value | 983'50 € |
| Clean price | 98'35 |
Referències[modifica]
- ↑ Vegeu el gràfic a Bond Accrued Interest.
- ↑ Clean and Dirty Prices Arxivat 2008-06-04 a Wayback Machine.
- ↑ Trade Interest Bought/Sold Arxivat 2008-05-23 a Wayback Machine.
| Tipus de bons per emissor | |
|---|---|
| Tipus de bons per pagament | Accrual bond · Auction rate security · Bo amb opció de recompra · Bo amb opció de revenda · Commercial paper · Bo convertible (Co-Co) · Bo intercanviable · Bo extensible · Fixed rate bond · Floating rate note · Bo d'alt rendiment · Inflation-indexed bond · Inverse floating rate note · Obligació perpètua · Censal · Violari · Reverse convertible · Bons cupó-zero |
| Valoració de Bons | |
| Avaluació de Bons | |
| Productes titularitzats | |
| Bond options | |
| Institucions/mercats | Commercial Mortgage Securities Association (CMSA) · International Capital Market Association (ICMA) · Securities Industry and Financial Markets Association (SIFMA) · Euroclear · Clearstream · Iberclear · AIAF · BME |
